Поддержать TUT.BY
66 дней за решеткой. Катерина Борисевич
Коронавирус: свежие цифры
  1. «Выжить заведениям сейчас сложнее, но стартовать легче». На Машерова, 1 открылся рестобар «4V»
  2. В Беларуси произошли массовые прорывы теплосетей. Неужели все так плохо?
  3. В квартирах хотят запретить держать некоторых животных. В планах — и ограничения по контактным зоопаркам
  4. И ездить не стыдно, и налог платить не надо. Подборка крутых автомобилей старше 1991 года выпуска
  5. Протесты в России, правило «первого раза» для водителей и предложение руки на 7 млн просмотров — все за выходные
  6. Умер Ларри Кинг
  7. Милиция так и не смогла найти, кто повредил мотоцикл байкера, который лихо уходил от погони ГАИ во время протестов
  8. 555 долларов за «квадрат». Под Минском построили частный дом из мапидовских панелей. Вот он какой
  9. В 2020-м году — семилетний антирекорд по покупке квартир. Эксперты рассказали, что происходит
  10. Перед жительницей Петербурга, получившей удар в живот, извинились — и руководство полиции, и сам полицейский
  11. «Поток ринувшихся к границе превратил окраину Бреста в «прифронтовую полосу». Как нашим уже пытались запретить выезд
  12. Новый КоАП вводит правило «первого раза» для водителей: за какие нарушения сначала не будет штрафа
  13. В Беларуси готовятся нанести удар по коррупции. Что хотят изменить
  14. Порье нокаутировал Конора Макгрегора
  15. За восемь дней задержали более 500 человек: по БТ показали «социально-возрастной портрет» протестующих
  16. История о том, как простой парень спас семью из пожара, получил медаль «За отвагу» — и как сложились их судьбы
  17. «Ответила: «Да». Ролик, где минчанин делает предложение, набрал около семи миллионов просмотров
  18. «Леха, выходи». В России на акциях в поддержку Навального рекордное число задержаний за 10 лет
  19. История врача, который два раза переболел ковидом и четыре раза был задержан — но не теряет оптимизма
  20. На продукты, лекарства и детские товары подняли НДС. Рассказываем, что может заметно подорожать
  21. В Борисове горел дом: погибли четыре человека
  22. Балаба: Минский ОМОН готов к возможным весенним акциям протеста
  23. За сутки умерли 10 пациентов с коронавирусом. Минздрав озвучил последние цифры о COVID-19
  24. Белорусские биатлонистки финишировали пятыми в эстафете
  25. «В акциях участвует немногочисленное количество человек». Милиция сообщила о 100 задержанных в субботу в Минске
  26. 18-летней Софии, которая расписала щиты военных, дали два года колонии. Ее другу — полтора
  27. «Куды ідзеш, Беларусь?» Тадеуш Кондрусевич провел «прощальную службу» в Минске. Как это было
  28. «Не уверен, что он сам в этот колодец бы прыгнул». Родители о гибели 10-летнего мальчика в Пуховичском районе
  29. В России ищут 80 вагонов для поставки бронетранспортеров БТР-80 в Беларусь. Разбираемся, в чем дело
  30. Без жестких диет. Совет Елены, которая много раз пробовала похудеть и наконец сбросила 21 кг


Саудовская Аравия, крупнейший нефтедобытчик в ОПЕК, испытывает значительные сложности с балансировкой бюджета из-за падения цен на нефть, от продажи которой казна королевства получает 73% доходов. В этих условиях Эр-Рияд, до этого финансировавший свои расходы за счет ограниченного заимствования и использования накопленных финансовых резервов, не только пошел на резкое сокращение государственных расходов, но и приготовился впервые в истории занять на международном долговом рынке.

Фото: Reuters
Фото: Reuters

Международные банки уже включились в борьбу за право стать андеррайтерами сделки, пишет The Financial Times (FT). По ее итогам может возникнуть новый бенчмарк на долговом рынке Ближнего Востока, считают эксперты.

В прошлом году власти королевства впервые с 2007 года выпустили номинированные в риалах облигации на внутреннем рынке — местные банки приобрели бонды на общую сумму 15 млрд риалов ($ 4 млрд). Заимствования на внутреннем рынке обходятся дешево, но для расширения пула кредиторов правительство также планирует размещать долларовые облигации. На первом этапе страна может выпустить долларовые бонды объемом $ 5 млрд, сообщили FT аналитики двух неназванных банков.

Они не исключают, что эмиссия будет разделена на несколько траншей, первый из которых вряд ли будет представлять собой долгосрочные бумаги. Несмотря на то что эта сумма не сможет ощутимо помочь Эр-Рияду с сокращением бюджетного дефицита, властям выгодно начать с маленького выпуска, поскольку инвесторы уже заметно беспокоятся по поводу способности королевства обслуживать свои долговые обязательства. По словам неназванного европейского банкира, саудовские облигации будут размещены с премией в 200 б.п. к доходности казначейских облигаций США с аналогичным сроком обращения; это значит, что доходность саудовских бондов составит 3,34%. По оценкам саудовских чиновников, дефицит бюджета королевства, который к концу 2014 года составил лишь 44 млрд риалов ($ 11,7 млрд), или 1,6% от ВВП, может достичь 50% от ВВП к 2020 году.

По мнению кредитных аналитиков, размер размещения первых в истории международных облигаций Саудовской Аравии будет зависеть от трех факторов — цен на нефть, волатильности на рынке, а также финансовых резервов королевства. Последние постоянно сокращались с февраля прошлого года, когда их уровень составлял $ 737 млрд, и к концу года составили $ 640 млрд. Объем финрезервов продолжает падать на фоне низких цен на нефть и трат саудовцев на военные операции в Йемене и Сирии. Это повышает риски, что Эр-Рияд отвяжет риал от доллара США, утверждают наблюдатели. Ранее такое решение приняла другая нефтезависимая экономика, не выдержавшая падения нефтяных котировок: 21 декабря 2015 года свою валюту в свободное плавание отправил Азербайджан.

Если рыночная конъюнктура улучшится, дебютное размещение королевства может стать одним из наиболее успешных на облигационном рынке. Если же цены на нефть продолжат падение, а саудовские резервы — сокращаться, выпуск будет ограничен несколькими миллиардами долларов, которые страна займет по завышенным ставкам.

Власти также рассматривают возможность приватизации крупнейшей по объему добычи нефтяной компании в мире Saudi Aramco. В ходе IPO корпорация может быть оценена в $ 2−3 трлн, считает аналитик BNP Paribas Эндрю МакФарлан. Таким образом, выручки от продажи даже 5% акций компании хватит для покрытия годового дефицита страны. Тем не менее о первичном размещении акций пока не объявлено и четкого плана IPO еще нет. Заимствование же на внешних долговых рынках считается вопросом более близкой перспективы.

-25%
-10%
-50%
-10%
-50%
-40%
-15%
-30%
-33%
-30%
-12%