Поддержать TUT.BY
145 дней за решеткой. Катерина Борисевич
Коронавирус: свежие цифры
  1. «Самое благоприятное время для продавцов». Что происходит на вторичном рынке квартир в Минске
  2. Как река превращается в море. Большая вода на Полесье
  3. «Самая длинная 16 сантиметров». Дома у минчанки живут 34 улитки. Смотрите, какие они красивые
  4. Уролог объясняет, как не пропустить признаки одного из самых частых заболеваний почек
  5. «Фокусируюсь на великой цели по примеру Маска». Как сын Израилевича попал в список «Форбс»
  6. Третья волна. В Беларуси растет количество заразившихся COVID-19 и пациентов с тяжелыми пневмониями
  7. Секондам запретили продавать новые вещи. Как рынок б/у одежды отреагировал на нововведение
  8. «Побелка деревьев весной — пережиток советского прошлого». Эксперт рассказал все о побелке сада
  9. Дом под Осиповичами, в который въехала ракетная установка, отремонтировали. Военные и жильцы рассказали как
  10. Биатлонистка Сола честно рассказала о позиции, народной любви и собственном гнездышке в Новой Боровой
  11. «Все больше откусывают парк». Как там стройка Национального стадиона и чем она тревожит местных
  12. «На претензии отвечали: „Вам что, жалко?“». Как Gastrofest боролся с клонами фестиваля
  13. «Когда умирают такие люди, говорят, что уходит эпоха». Друзья и коллеги — о «песняре» Леониде Борткевиче
  14. «Пари Сен-Жермен» проводит ответный матч с «Баварией». Онлайн матча
  15. Известный ученый оказался в эмиграции, а Федута с Костусевым — в КГБ. Что происходило в стране 13 апреля
  16. Это последние дни, за которыми что-то наступит. Чалый рассуждает о настроениях разных белорусов
  17. Минлесхоз объяснил, почему доски в Беларуси подорожали в два раза
  18. Цена биткоина впервые в истории превысила 62 тысячи долларов за монету
  19. Украина ввела дополнительные ограничения на границе с Беларусью
  20. «Мне говорили: «Лучше бы ты мужа нашла и варила ему борщи!». История молодой трактористки Наташи
  21. Минздрав временно запретил ввозить и продавать в Беларуси некоторую продукцию NIVEA. Что говорит торговля?
  22. Умер «песняр» Леонид Борткевич
  23. Польша опровергла сообщение Минобороны Беларуси о нарушении границы
  24. Euronews прокомментировал прекращение вещания в Беларуси
  25. Немецкая компания сообщила о приостановке сотрудничества с «Гродно Азотом»
  26. КГБ сообщил о задержании Костусева и Федуты «по подозрению в совершении преступления»
  27. Купаловский восстановит поставленный 20 лет назад спектакль. Названы фамилии новых актеров
  28. Герасименя продала на аукционе золотую медаль чемпионата мира
  29. Врач рассказывает, по каким симптомам узнать пневмонию
  30. «В Беларуси не ценил того, что имел». Физик отчислился из БГУ и изучает бозон Хиггса в Германии


/

Золотовалютные резервы с начала года сократились на 529 млн долларов, до 6,940 млрд долларов в эквиваленте. Впереди — ощутимые выплаты по госдолгу в иностранной валюте, высокие девальвационные ожидания населения и бизнеса и неопределенность возможностей по привлечению внешнего финансирования. Эксперт BEROC Катерина Борнукова оценила, насколько критично снижение ЗВР и какие остались источники их пополнения.

Фото: Александра Квиткевич, TUT.BY
Фото: Александра Квиткевич, TUT.BY

Скорость снижения ЗВР опережает планы

За прошлый год с учетом потрясений на валютном рынке и стремления Нацбанка поддержать рубль ЗВР сократились на 1,9 млрд долларов (20,5%). За 1 квартал этого года без каких-то непредвиденных обстоятельств и шоков запасы снизились на 529 млн долларов (7,3%).

Нацбанк ранее предупреждал, что сокращение золотовалютных резервов в этом году будет связано в основном с выполнением обязательств по валютному госдолгу, которые составят 3,3 млрд долларов. В результате, по планам регулятора, к концу 2021 года ЗВР могут сократиться до 6 млрд долларов в эквиваленте, но не должны упасть ниже.

— Пока мы этот график выполняем с опережением. И если ЗВР будут снижаться такими же темпами, то мы опустимся ниже 6 млрд долларов, — отмечает академический директор Исследовательского центра BEROC Катерина Борнукова.

Источников пополнения золотовалютных запасов немного

Одним из источников пополнения ЗВР на протяжении нескольких лет было население: люди несли в банки около 1−2 млрд долларов в год валютных сбережений и денег из-за границы. Но в 2020-м ситуация изменилась — население стало чистым покупателем иностранной валюты. Предпосылок для преломления сложившегося тренда пока не видно, отмечает эксперт BEROC.

— Население перестает покупать валюту так интенсивно, как это было в марте или в августе 2020 года, когда на удовлетворение спроса на внутреннем рынке [из запасов] ушло примерно по миллиарду долларов, но тенденция, что население не является чистым продавцом, с нами остается.

Сейчас золотовалютные запасы пополняются за счет притока валюты от внешнеэкономической деятельности. Ситуация на внешних рынках оказалась благоприятной для Беларуси, в результате чего в начале года экспорт по стоимости превышает импорт.

— Теоретически ЗВР должны увеличиваться, но поскольку у нас одновременно с этим большие выплаты по внешнему долгу и его обслуживанию, то ЗВР не растут, — объясняет экономист.

Еще одним источником пополнения ЗВР обычно выступают иностранные кредиты. В этом году власти также рассчитывали на привлечение дополнительного финансирования на внешних рынках. Однако эти возможности ограничены в первую очередь в силу сложившейся политической ситуации.

— Из подтвержденного мы ждем только вторую половину транша российского кредита. Но он будет в российских рублях, то есть эти деньги в ЗВР не пойдут, так как российский рубль не формирует международные резервы, — комментирует экономист.

Ситуация с запасами некритическая, если не будет новых шоков

— В складывающихся экономических условиях прогнозируемое снижение золотовалютных резервов до величины, эквивалентной не менее 2 месяцам импорта товаров и услуг, не несет чрезмерных рисков для макроэкономической стабильности, — заявлял в начале года первый заместитель председателя правления Нацбанка Сергей Калечиц.

Если ситуация на внешних рынках будет благоприятной, а на внутреннем не случится шоков, которые придется сглаживать за счет средств из ЗВР, то ситуацию с запасами можно назвать некритической, считает эксперт BEROC.

— Но можно представить себе достаточно реалистичную ситуацию, в которой резервы снизятся до более низких величин. Например, в прошлом году две разные ситуации вызвали огромный спрос на валютном рынке. Если это повторится в этом году (а мы сейчас находимся в достаточно уязвимом к шокам положении), то мы можем увидеть более серьезные потрясения на валютном рынке, которые потребуют некоторых трат из золотовалютных резервов, чтобы эту панику на валютном рынке сбить, — говорит Катерина Борнукова.

Кроме невыполнения прогнозных показателей снижение международных резервных активов может быть тревожным звоночком для банковского рынка, который по положению ЗВР будет оценивать способность Нацбанка сглаживать возможные риски и шоки. В то же время ЗВР остаются важным критерием, на которые обращают внимание иностранные кредиторы.

-99%
-35%
-20%
-40%
-10%