Подпишитесь на нашу ежедневную рассылку с новыми материалами

Деньги и власть


Дмитрий Заяц,

Правительство и Нацбанк разрабатывают документы, необходимые для создания рынка проблемных активов. По оценке экспертов, это будет способствовать решению долговых проблем предприятий, но в процессе формирования рынка плохих активов может возникнуть ряд щекотливых вопросов.

Эта тема активно обсуждается в госорганах еще с весны. На заседании Совета министров 1 августа премьер-министр Андрей Кобяков отмечал, что просроченная задолженность по кредитам и займам за пять месяцев 2017 года выросла на четверть. «Следует создавать так называемый рынок проблемных активов», — заявил премьер.

В настоящее время вопрос прорабатывается на всех уровнях. Проект соответствующего документа был подготовлен еще весной. Он предполагает создание специализированного института, который будет при банках заниматься разгрузкой их проблемной задолженности. При этом планируется внедрить механизм дисконтирования — то есть проблемные долги у банков будут выкупаться с дисконтом, сообщил БелаПАН информированный источник.

По оценке экспертов, рынок проблемных банковских активов откроет больше возможностей для решения долговых проблем предприятий.

Комментируя БелаПАН планы правительства, директор инвестиционной компании «Волат Капитал» Сергей Муханов пояснил: «В общем, механизм следующий: организация, которая выкупает токсичные активы, оценивает вероятную сумму возврата части проблемного долга и с учетом этого устанавливает цену (с дисконтом), по которой готова проблемный долг выкупить у банка».

Эксперт отметил, что на протяжении многих лет трудности реального сектора, связанные с накопленным долговым бременем, решались при поддержке государства. «Сегодня финансовые ресурсы заниматься этим у бюджета ограничены, поэтому государство закономерно инициирует создание рынка проблемных долгов. Это способ привлечь альтернативные ресурсы, в том числе иностранного капитала, для решения проблемы плохих долгов на уровне предприятий», — считает Муханов.

В то же время, добавил он, формирование рынка плохих долгов — непростой процесс, который может поставить ряд щекотливых вопросов. «В частности, рынок может показать, что дисконт по проблемным активам, с учетом которого специализированная компания захочет выкупать проблемный долг, может оказаться значительным. Соответственно, банкам, учитывая такую рыночную информацию, нужно будет досоздать резервы за счет прибыли по аналогичным в портфеле токсичным активам, а это болезненный процесс для кредитных организаций», — говорит эксперт.

Как бы то ни было, создание рынка проблемных долгов — важный финансовый инструмент, который должен быть в стране, и он помогает определить справедливую (рыночную) стоимость токсичных активов, подчеркнул Муханов.

«Соответственно, если рынок проблемных активов, создание которого сегодня обсуждается, по каким-то причинам не появится, данный инструмент не возникнет. Минус этой ситуации заключается в том, что государству придется в ручном режиме, как мы это уже видели в 2015—2016 годах, управлять проблемными долгами. Такая ситуация обременительна для бюджета и не всегда эффективна», — заявил директор инвестиционной компании «Волат Капитал».

0058446