1. Акции протеста, самоподжог на площади, Тихановская в Совбез ООН. Что происходило в Беларуси 22 января
  2. «Муж старше моей мамы на два года». История пары с большой разницей в возрасте
  3. «Противопоставление официальным комментариям». Генпрокуратура передала в суд дело журналиста TUT.BY и врача БСМП
  4. В ТЦ «Пассаж» конфликт: предприниматели остались без света, работать не пускают охранники
  5. Выросла на ферме и вышла замуж за парня, с которым встречалась 10 лет. Лучшая биатлонистка прямо сейчас
  6. В Совбезе ООН выступили Тихановская и Латушко — напомнили о репрессиях. Постпред Беларуси спросил о свободе слова
  7. Милиция так и не смогла найти, кто повредил мотоцикл байкера, который лихо уходил от погони ГАИ во время протестов
  8. «Два с половиной года мы боремся за жизнь». История Надежды, чья дочь больна раком
  9. Двое детей, с женой в разводе. Кто тот минчанин, который поджег себя на площади Независимости
  10. Шахтеры, которые ушли в стачку, ответили на обещания «Беларуськалия» взять их обратно на работу
  11. Московский суд арестовал белорусского бойца Алексея Кудина на два месяца
  12. Минск лишили права проведения чемпионата мира по современному пятиборью
  13. Условия, отношение и распорядок. Что пишут о жизни в колонии и СИЗО фигуранты «политических» дел
  14. Бывший студент БНТУ подал иск, чтобы отменить свое отчисление. Вот что решил суд
  15. «В 115 ответили: «Ну вы же взрослые, сами решите». Как жила минская Малиновка без отопления и горячей воды
  16. Норвежская компания Yara отреагировала на заявления «Беларуськалия» по возврату уволенных работников
  17. «Даже взгляд сфокусировать не мог». Поговорили с родными ученика, который после школы с ЧМТ попал в больницу
  18. В России ищут 80 вагонов для поставки бронетранспортеров БТР-80 в Беларусь. Разбираемся, в чем дело
  19. «Условия крайней необходимости». СК отказался возбуждать дело на милиционера, который в Жодино ударил женщину в лицо
  20. Опасный прецедент. Во что нам может обойтись отказ Yara от контракта с «Беларуськалием» (и почему все это важно)
  21. На продукты, лекарства и детские товары подняли НДС. Рассказываем, что должно заметно подорожать
  22. «200 гостей гуляли два дня». Как сложилась судьба новобрачных, которых искали читатели TUT.BY
  23. 18-летней Софии, которая расписала щиты военных, дали два года колонии. Ее другу — полтора
  24. «„Перевернуть страницу“ нельзя, психика так не работает». Психиатр, отсидевший «сутки», о том, что мы переживаем
  25. Видеоурок. Как выбраться даже из глубокого снега без буксира
  26. «Поток ринувшихся к границе превратил окраину Бреста в «прифронтовую полосу». Как нашим уже пытались запретить выезд
  27. Штрафы за участие в акциях протеста скоро вырастут до 100 базовых. Что изменится с новым КоАП?
  28. Послы Польши и Литвы так и не вернулись в Минск после отзыва в свои столицы осенью. Это надолго?
  29. Бывшему милиционеру дали 2 года «химии» — за оскорбление оперативника
  30. Пять лучших сериалов о сексе, от которых точно кайфанут зумеры


/ Макроэкономика

Политика Нацбанка, направленная на формирование устойчивой ресурсной базы банков, дает результаты, в структуре рублевых вкладов населения доля безотзывных депозитов постепенно растет, достигнув в марте 2017 года 35%. В связи с этим важно добиться закрепления данных тенденций, что не удастся сделать без устойчивого замедления инфляции и обеспечения стабильной ситуации на валютном рынке, отмечено в докладе начальника главного управления монетарной политики и экономического анализа Национального банка Дмитрия Мурина, опубликованном в очередном номере «Банковского вестника».

Фото: Дмитрий Брушко, TUT.BY
Фото: Дмитрий Брушко, TUT.BY


Тающие запасы валюты и депозиты

Невысокие темпы роста вкладов физических лиц в банках по-прежнему позволяют говорить о направлении полученных от продажи валюты рублей (а население за первый квартал на чистой основе продало 500 млн долларов) преимущественно на потребительский рынок, констатирует представитель Нацбанка. Одновременно по мере снижения процентных ставок в качестве альтернативного источника поддержания потребительского спроса возрастает роль кредитов. За квартал потребительские кредиты выросли на 5,3% (годом ранее — снизились на 3%).

Также наблюдается постепенное восстановление доходов населения, пишет эксперт. За два месяца реальная зарплата выросла на 0,5%, темпы падения реальных доходов уменьшились до 3,2%. В совокупности данные факторы положительно сказываются на потребительской активности, считает начальник управления. Если за январь текущего года розничный товарооборот снизился в сопоставимых ценах на 4,6%, то за 3 месяца — только на 1,4%. «Как следствие, сдерживающее воздействие на инфляционные процессы со стороны потребительского спроса, наиболее сильно проявившееся начиная со второй половины 2016 г., будет постепенно ослабевать. Соответственно, это станет еще одним фактором, обусловливающим снижение интенсивности замедления инфляции в будущем», — отмечает Мурин.

Эксперт также анализирует рублевый сегмент депозитного рынка. Срочные рублевые депозиты населения за квартал выросли на 6,5%. «При этом с каждым месяцем наблюдалось постепенное замедление их прироста, а без учета начисленных процентов в марте произошло даже снижение остатка депозитов», — признает эксперт. Эти процессы можно объяснить уменьшением процентных ставок на депозитном рынке: средние ставки по новым срочным рублевым депозитам физлиц в марте составили 10,9%, снизившись по сравнению с декабрем 2016 г. на 3,4 процентного пункта. Но Мурин призывает учитывать и другие факторы, в частности, завершение сроков безотзывных договоров сроком на 1 год, заключенных в марте прошлого года перед введением подоходного налога на проценты по вкладам согласно декрету № 7.

«Кроме того, часть банков, ранее предлагавших своим клиентам более привлекательные условия, чем в среднем по рынку, в марте 2017 года пересмотрели свою политику. В результате ускоренного снижения процентных ставок до сопоставимого с другими банками уровня они столкнулись с оттоком вкладов. Собственно, на несколько этих банков и пришлась основная сумма снижения вкладов физических лиц в целом по банковскому сектору», — обращает внимание эксперт.

По его оценке, о сохранении привлекательности рублевых вкладов свидетельствует то, что объем вновь привлеченных срочных депозитов в первом квартале сложился на максимальном уровне за последние пять кварталов.

Мурин также обращает внимание на то, что, учитывая существенную разницу в доходности, многие вкладчики выбирают безотзывные вклады. Средняя процентная ставка по вновь привлеченным депозитам такого типа в марте 2017 года сложилась на уровне 12,8%. Из них 63% вкладов являются краткосрочными со средней доходностью 11,4%, 37% — долгосрочными с доходностью 15,2%.

Деньги есть, кредитовать некого

Средняя процентная ставка по новым кредитам в белорусских рублях (без учета льготных кредитов) в марте 2017 г. уменьшилась по сравнению с декабрем 2016 г. на 3,6 процентного пункта до 16,9%. «Фактически это уровень 2005 г., несмотря на менее благоприятные внешние условия функционирования экономики. Вместе с тем объемы кредитования экономики остаются сдержанными», — признает регулятор. Требования банков и Банка развития к экономике за первый квартал уменьшились на 3,1%, причем существенное влияние на этот показатель оказало «списание в январе 2017 г. Банком развития безнадежной задолженности на внебалансовые счета, а также переоценка валютной составляющей вследствие укрепления белорусского рубля». Без учета этого требования банков и Банка развития к другим секторам экономики выросли за январь — март на 1,3%. При этом наблюдался опережающий рост рублевого кредитного портфеля по сравнению с валютным — 0,8 и 0,2% соответственно.

Прирост рублевого кредитного портфеля банков (без Банка развития) по физическим и юридическим лицам оказался сопоставимым — 1,7% и 1,5%. «На фоне снижения процентных ставок и структурного избытка рублевой ликвидности банков основным фактором, определяющим динамику кредитования реального сектора экономики, является низкий платежеспособный спрос, сложившийся прежде всего в силу неустойчивого финансового положения и закредитованности многих предприятий», — констатирует Дмитрий Мурин.

В январе 2017 г. коэффициент закредитованности составил 315%, а доля нерентабельных и низкорентабельных предприятий — 61%. Доля предприятий, имеющих плохое экономическое положение, остается на уровне более 30%, испытывающих недостаток оборотных средств — более 60%. «Следует отметить, что именно объем закредитованности, а не стоимость обслуживания кредитов оказывает основное давление на финансовое состояние предприятий», — отмечает специалист.

При этом у многих банков регулятор наблюдает рост требований к экономике, преимущественно в рублях, «у некоторых из них увеличение за три месяца характеризуется двузначными числами». «Это подтверждает, что даже в складывающихся непростых условиях функционирования экономики находятся и платежеспособные клиенты, и окупаемые инвестиционные проекты», — резюмирует Мурин.

Он также подчеркивает, что со снижением процентных ставок торопиться не следует. «Поспешные решения, как правило, приводят не к ожидаемому, а к противоположному результату. В частности, Национальный банк уже неоднократно показывал последствия быстрого снижения процентных ставок на примере долговой нагрузки на предприятия. Вместо ожидаемого уменьшения с высокой вероятностью можно получить ее рост в силу ускорения девальвационных и инфляционных процессов. Негативные последствия от роста цен, безусловно, затрагивают и население. Это и снижение реальных доходов, и риски обесценения сбережений — вопросы, которые сегодня в наибольшей степени волнуют наших граждан», — обращает внимание начальник управления, заверяя, что Нацбанк «намерен обеспечить проведение взвешенной антиинфляционной политики», направленной на поддержание реальных процентных ставок на положительном уровне и поступательное снижение их номинальной величины.

-50%
-40%
-10%
-30%
-25%
-30%
-10%
-10%
-14%
-15%
-40%
0071710