В Беларуси приняты дополнительные меры для привлечения инвестиций с использованием ценных бумаг.

3 апреля 2008 года принят указ №194 "О внесении дополнений и изменения в Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. №277", который направлен на развитие рынка корпоративных ценных бумаг, в том числе рынка облигаций, путем создания благоприятных условий, позволяющих предприятиям привлекать дополнительные ресурсы для пополнения оборотных средств и обновления основных фондов.

Как пояснили корреспонденту БЕЛТА в Департаменте по ценным бумагам Министерства финансов Беларуси, предусмотренные указом положения касаются регламентации вопросов выпуска корпоративных облигаций, а также совершения банками операций с корпоративными облигациями в процессе их обращения.

В частности, документом устанавливается возможность выпуска банками облигаций без обеспечения исполнения обязательств по ним. При этом в целях защиты прав инвесторов установлен ряд ограничений для выпуска банками облигаций на таких условиях. Так, выпуск данных облигаций осуществляется по согласованию с Национальным банком Беларуси, а предельный объем выпуска установлен в размере, не превышающем 80% нормативного капитала банка. Размещение облигаций среди физических лиц банки вправе осуществлять только при наличии специального разрешения (лицензии) на осуществление банковской деятельности, предусматривающего право на привлечение денежных средств физических лиц во вклады (депозиты).

Кроме того, у банков появилась возможность осуществлять профессиональную и биржевую деятельность с облигациями эмитентов - юридических лиц, которых они обслуживают, что устраняет ограничение, установленное Законом Республики Беларусь "О ценных бумагах и фондовых биржах".

Также в целях расширения практики использования инструментов рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций предприятиями реального сектора экономики указом предусмотрено внедрение на рынке корпоративных ценных бумаг нового финансового инструмента - биржевых облигаций.

Биржевые облигации представляют собой бездокументарные краткосрочные облигации юридических лиц, номинированные в белорусских рублях, размещение и обращение которых осуществляется на организованном (биржевом) рынке, что делает рынок биржевых облигаций прозрачным и способствует снижению риска манипулирования ценами.

При этом указом устанавливаются определенные требования к эмитентам биржевых облигаций, позволяющие значительно снизить для инвесторов риск неисполнения обязательств, оформленных в виде биржевых облигаций. Например, стоимость чистых активов юридического лица должна составлять не менее 1 млн. евро, нормативный капитал эмитента-банка должен составлять не менее 10 млн. евро, нормативный капитал небанковской кредитно-финансовой организации должен составлять не менее 5 млн. евро. Кроме того, требуется отсутствие у юридического лица отрицательного финансового результата от реализации продукции, товаров (работ, услуг) или чистого убытка на дату принятия решения о выпуске биржевых облигаций, а также в течение двух лет, предшествовавших принятию такого решения (в случае существования юридического лица менее двух лет - за весь срок его существования). Помимо этого ценные бумаги эмитента биржевых облигаций (акции или облигации предыдущих выпусков) должны быть допущены к обращению в торговой системе ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

Как пояснили в департаменте, эти требования не только минимизируют риски инвесторов, но и способствуют активизации биржевого сегмента рынка ценных бумаг, а также не допускают выпуск биржевых облигаций субъектами хозяйствования в целях покрытия убытков за прошлые периоды.

Выпуск биржевых облигаций осуществляется без регистрации их выпуска в Государственном реестре ценных бумаг, а также без регистрации проспекта эмиссии выпуска и заверения краткой информации об открытой продаже Департаментом по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь и представления отчета об итогах продажи таких облигаций в указанный орган государственного управления. Кроме того, биржевые облигации выпускаются без обеспечения исполнения обязательств по ним.

Эксперты считают, что упрощенный порядок выпуска биржевых облигаций позволит предприятиям привлекать ресурсы с меньшими временными и финансовыми затратами, что значительно снижает стоимость заимствования и повышает оперативность привлечения необходимого объема краткосрочных инвестиций.

Учет прав на биржевые облигации и их хранение будет осуществляться в депозитарной системе Беларуси. Прием выпусков биржевых облигаций на хранение в депозитарную систему и присвоение каждому выпуску биржевых облигаций идентификационного кода будет осуществлять РУП "Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг".

Кроме того, указом закрепляется положение, исключающее возможность обращения акций закрытых акционерных обществ на биржевом рынке. Данная норма обусловлена специфическим порядком перехода права собственности на акции закрытого акционерного общества, предусматривающим возможность их отчуждения только с согласия других акционеров или ограниченному кругу лиц, а также законодательно установленным максимальным количеством акционеров закрытого акционерного общества. В этой связи обращение акций закрытых акционерных обществ будет осуществляться только на внебиржевом рынке.
{banner_819}{banner_825}
-50%
-20%
-10%
-26%
-25%
-50%
-15%
-40%
-10%
-51%
0061173